在美联储议息之日迫近，美元强势的当下，黄金价格持续承压，且中长期看贬。但分析人士指出，金价短期下行风险已在很大程度上被释放，当前盲目做空黄金的风险在上升。“尽管金价在年底之前依然有望跌破1050美元/盎司，但短期下行风险已经被极大释放，风险趋于平衡。”招商银行金融市场部交易员葛庆元建议投资者对大部分空仓进行获利平仓，仅留有小部分空头继续持有。

“鉴于中期金价依然看跌，可以继续少量持有空头，以免完全踏空潜在的继续下跌行情。”葛庆元称，“若在12月美联储会议之前金价出现反弹，我们依然留有充足的仓位，以可能更好的价格寻找做空机会。”

“如果美联储在12月17日的议息会议上实现首次加息，也就是"靴子"落地，国际金价仍可能再次遵循历史经验，出现企稳或中期反弹。”民生银行金融市场部首席贵金属分析师汤湘滨表示，“但我们认为，在贵金属市场盲目做空的风险开始上升。在"靴子"落地的最后阶段，单边的空头市场可能正在转向底部的震荡行情，国际金价在低位的支撑有望越来越强。因此，对于之前获利的空头交易者来说，虽然逢高卖出的空单仍可持有，但对于新开空头仓位应当谨慎。”

“由于强势美元仍是近期主旋律，纸黄金价格继续承压，但考虑到超跌因素，预计黄金价格将有一小波反弹机会。”兴业经济研究咨询公司报告指出。华创证券分析师李斌、滕越认为，无论美联储12月加息与否，金价均有望短期反弹。“从历史数据来看，美元指数会在加息前6－9个月内上涨，而美联储真正宣布加息时，美元指数往往会"跳水"一段时间后才会走高。美联储加息的市场预期实现后，黄金价格短期内将大概率反弹。”李斌、滕越表示，“若12月美联储选择不加息，美元将走弱，纸黄金将相应走强。”

李斌、滕越同时指出，近日俄罗斯和土耳其冲突、巴黎遭遇恐怖袭击和韩联社报道的朝鲜将试射潜射弹道导弹等事件，使全球金融市场信心受到影响，黄金的避险功能短期内将得到凸显，即便金价中长期的下跌态势难以因此而改变。

兴业经济研究咨询公司报告则称，在当前经济环境下，美元、日元、欧元均属避险资产，当欧元区风险上升但未明显波及美国时，美元的避险属性更为显著；金价与美元走势大致相反，因而屡跌不止。

李斌、滕越认为，地缘政治、强势美元预期实现、成本支撑这三个因素将促使金价短期反弹。对于成本因素，他们表示，“在未来黄金供应边际成本下降的预期下，投机者将持有更少的黄金库存，远期合约价格难以得到提升，黄金期货价格和现价的基差将大概率收窄。”

11月25日，由于美国经济数据较好，美元指数强势，同时，俄土形势缓和，金价下跌0.42%至1071.12美元/盎司。

中国黄金白银延期网（www.huangjintd.com）：2015年11月27日纸黄金走势图实时行情播报：今日建行纸黄金价格报220.32元/克。