芝加哥交易所集团(CME Group)资深经济学家Erik Norland周二(11月24日)表示，美联储加息周期可能并不是黄金最大的威胁。

Erik Norland表示，投资者最近一段时间内尽量远离黄金资产。纸黄金价格在近期也一直保持下滑的趋势。市场目前主要将这些波动归结于美联储12月可能加息的预期影响。但美联储加息可能并不是纸黄金市场最大的威胁。

Erik Norland表示，黄金实体供给面上的继续高涨可能比很多人预期的还要更加严重。从目前的情况来看，黄金矿产的产量很有可能进一步上升，这将会加剧黄金供应对于价格的压力。

Erik Norland指出，黄金价格近年来一直在走低，在2011年创造历史高点之后下跌已经接近一半。很多分析人士认为黄金的产量也会随之下滑。但事实并未如此。如果矿企真的决定关闭部分金矿，那么事实的确如此，但现在大部分金矿仍在坚持生产。

Erik Norland同时指出，通胀在全球范围内疲软的现状也是黄金在近期和未来将会面临的主要下行压力之一。历史数据显示，黄金仍然是投资经理们分散资产风险的工具之一，但目前黄金已经开始和股票、债券共享投资者。在未来，尽管美联储加息将会使债券的收益率轻微上升，但是相对股票等高收益的资产，目前很多国家主权债券达到负值仍然是让投资经理不能接受的，而中国以及其他亚洲股票在美元持续走强的情况下可能会继续跑赢美股大盘。这些因素对于黄金都会产生或多或少的竞争影响。

Erik Norland认为，黄金市场目前面临的压力并不单一来自美联储，投资者应该更多关注其他方面影响。

中国黄金白银延期网（www.huangjintd.com）：2015年11月25日纸黄金走势图实时行情播报：今日建行纸黄金价格报221.73元/克。