基本面

上周五，纸黄金延续上行势头，纸黄金价格涨破1280美元/盎司的整数位心理关口，短线冲高至1282.13美元/盎司，并创去年8月29日以来最高收盘位，并创逾六个月以来最长上涨周期，此前瑞士央行(SNB)取消欧元兑瑞郎汇率下限的决策在市场激起轩然大波，使得投资者涌入避险魅力显著的黄金市场。

瑞士央行意外撤销欧元兑瑞郎1.20汇率下限措施，打了金融市场个措手不及，为黄金价格近期上涨提供了新的支撑性因素；与此同时，美国长期实际收益率崩溃，这也对黄金市场具有建设性意义，意味着黄金价格可能已经具备更加强劲的基础。

同时，市场对于欧洲央行将在本周祭出QE的预期升温明显。国际市场新闻援引欧央行消息人士称，目前尚未决定QE规模，如果实施的话，规模可能远超5000亿欧元。市场认为，瑞士央行放弃维护欧元兑瑞郎汇率下限，意味着欧央行推出全面QE可能性增大。本周四欧洲央行将公布最新的利率决议。虽然市场预期欧洲央行会如约推出全面QE，但其最终结果仍具有不确定性，正是这种不确定性，将继续推升金价走高。

此外，全球前景仍显不乐观也对近期金价的上行提供了有利的条件，尤其美国上周公布的通胀数据表现逊色，令美联储加息一事变得更加复杂。美国上周公布的PPI及CPI数据出现增速下滑，劳工部公布的数据显示，美国12月PPI月率下滑0.3%，预期下滑0.4%，前值下降0.2%。在过去5个月中该数据有4个月录得下滑，但是12月份的下滑幅度是2011年10月来最大的。美国12月核心PPI月增幅仅为0.3%，远不及预期的增幅1.9%；美国12月未季调核心CPI月率持平，不及前值和预期值，两者均为增长0.1%；美国12月未季调CPI年率为增长0.8%，不及前值增长1.3%，但好于预期值增长0.7%。

技术面

从4小时图来看，纸黄金价格突破阻力但在1280(252.47)上方受阻，从趋势来看，应该会有一次回测黄金分割线的走势，即至少应当回测1263(249.12)，从布林轨来看，行情应当回测到1246(245.76)才算合理。

操作建议

激进的投资者可以考虑纸黄金日内交易在1272(250.89)上方卖出黄金，目标1263(249.12)，1250(246.55)止损1282(252.87)。

中国黄金白银延期网（www.huangjintd.com）：2015年1月19日今日纸黄金k线图实时行情播报：最新工行纸黄金价格报255.03元/克。